Koff ari kirjoitti: (21.3.2009 18:34:22)
Odottakaa siis 10 vuotta, pelatkaa Supergolfin pelioikeuksilla tai GF:llä…muilla kentillä ja laskekaa sitten ne kaikki kustannukset yhteen..Oliko se edullista..vai olisiko kannattanut ostaa se osake…siitä lähialueen kentältä..
Oletetaan, että golfosake maksaa 5000 euroa. Oletetaan, että golfosakkeen oston sijasta sama summa sijoitetaan pörssiosakkeeseen, joka maksaa nyt 10 euroa. Viidellätuhannella eurolla noita pörssiosakkeita saa 500 kpl. Oletetaan, että tuo pörssiyhtiö maksaa niin vaatimatonta osinkoa kuin 50 senttiä vuodessa. Osinkotuotto kymmenessä vuodessa olisi siis 2500 euroa.
Oletetaan, että golfyhtiön hoitovastike on 500 euroa vuodessa. Kymmenen vuoden hoitovastike on silloin 5000 euroa. Oletetaan, että tuon golfyhtiön pelioikeuksia vuokrataan hintaan 700 euroa/pelikausi. Kymmenen vuoden vuokrat maksaisivat siis 7000 euroa. Kymmenessä vuodessa pelioikeuden vuokraaja maksaisi pelaamisestaan siis 7000-2500 (osinkotuotot) = 4500 euroa. Osakkeenomistaja maksaisi 5000 euroa.
Jos osinko on suurempi kuin 50 senttiä (kuten varsin usein on), pelioikeuden vuokraus tulee vieläkin edullisemmaksi. Jos sen lisäksi pörssiosakkeen arvo nousee 10 vuoden aikana (mikä on hyvin todennäköistä historian valossa), niin pörssiin sijoittanut saa vielä päälle osakkeen arvonnousun. Saattaa olla, että golfosakkeenkin arvo nousee, mutta sillä ei ole mitään merkitystä pelaavalle osakkaalle, koska hän maksaa osakkeen omistamisen kautta pelioikeudestaan.
Kaikki edelläoleva on tietysti oletuksia, mutta ei kovin epärealistisia. Olisiko siis kannattanut ostaa se golfosake?